2023 신규상장 종목 가격 제한폭 확대 – 최대 400%

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2023 신규상장 종목 가격제한폭 최대 400% 까지 확대

한국거래소에서 2023년 6월 26일부터 IPO 가격제도 변경안을 발표했습니다. 상장 첫날 주가가 공모가의 최대 400% 까지 오를 수 있다는 내용인데 즉 공모가 5천원인 주식이 상장당일 최대 2만원까지 오를 수 있는 것을 의미합니다.

이로 인해 시초가가 공모가의 2배로 형성된 뒤 상한가를 기록하는 이른바 “따상” 은 사라집니다. 그동안 ‘따상’이라는 현상이 오히려 가격 왜곡을 부추긴다는 지적이 많았기 때문에 한편에서는 주가 변동성 완화에 있어서 도움이 된다는 전망을 내놓고 있습니다.

대신 “따따블”이라는 용어가 새롭게 등장하게 되었는데요, 이로 인해 기존 투자 전략에도 반드시 반영하셔야 할 사항입니다. 본 글에서는 가격 제한폭 최대 400% 확대라는 파격적인 개편 사항에 대해 자세히 다뤄보도록 하겠습니다.

신규상장일 가격 결정방법 및 제한폭 개선


기준가격 결정방법 개선


1. 기존 : 공모가격의 90~200% 내 호가를 접수하여 결정된 시가를 상장일 기준가격으로 사용

2. 변경 후 : 공모가격을 신규상장일 기준가격으로 사용

3. 유의사항 : 시간단일가 매매시간(8:30~9:00)에는 “지정가 호가” 제출만 허용하고 차입공매도는 금지(현행과 동일)


가격제한폭 확대


1. 기존 : 기준가격, 즉 확정된 시가의 -30% ~ +30%

2. 변경 후 : 기준가격, 즉 공모가의 60% ~400% 가격폭 확대, 단, ‘신규상장일’ 에 한함


개선사항 요약


구분내용
대상시장유가증권 및 코스닥 시장(코넥스 미적용)
대상증권 및 종목주권, DR, 투자회사 등 (신규 상장 종목에 한함)
적용시간신규상장일 정규시장 및 장 종료 후 시간외 시장
가격제한폭공모가격(=기준가격)의 60~400% 확대

구체적인 사례

구분공모가격신규상장일 기준가격신규상장일 가격제한폭공모가 대비
변동가능가격
기존5,000원4,500원 ~ 10,000원
(공모가의 90~200%)
3,150원 ~ 13,000원
(기준가격의 -30% ~ +30%)
63% ~ 260%
변경 후5,000원5,000원
(기준가격 = 공모가)
3,000원 ~ 20,000원
(기준가격의 60% ~ 400%)
60% ~ 400%


미수거래 제한의 건


거래소에서는 신규 상장일 가격 제한폭 확대에 따라 투자자 보호를 목적으로 미수거래를 제한하고 있습니다.


1. 기존 : 신규 상장 종목 상장일 첫날부터 미수거래 가능 (증거금 40% 종목 지정)


2. 변경 : 신규 상장 종목 상장일 당일만 미수거래 제한 (증거금 100% 종목 지정) 이후 상장일 익영업일 부터 미수거래 가능 (증거금 40% 종목 지정)


3. 적용일 : 2023. 06. 29 (목) 신규 상장 종목부터 적용


ETP 상품(ETF & ETN) 1.5배수 상품추가

1. 22년 12월 ETN 상품배열 다양화에 따른 1.5배수 ETP 상품 추가 도입

2. 3배수 / 0.5배수 상품(22년 12월)에 이어 1.5배수 상품 도입

3. 1.5배수 상품 레버리지 ETP 상품에 해당됨(거래 신청 및 기본예탁금/교육이수 요건 충족 필요)


신규상장일 가격결정 관련 자주 묻는 질문


수량배분 원칙 관련


[질문] 변경 후 신주 상장 공모가가 기준가가 되는데, 이 때 상장일에 400% (상한가?) 또는 60% (하한가?)로 시작 하는경우 기존처럼 수량 배분원칙 적용되나요?


[답변] 시가가 상하한가로 결정되는 경우 기존과 동일하게 동시호가 시 매매체결방법(수량배분원칙)이 적용 됩니다.


시간외단일가 거래 관련


[질문] 신규상장일 시간외 단일가(16시~18시) 시장에는 해당일 종가 기준으로 +−10% 되는건지 아니면 시간외단일가 까지 60% ~400% 가격제한 폭 적용인지 궁금합니다.


[답변] 해당일 종가 기준으로 “−10% ~ +10%” 적용입니다. 단, 상한가는 해당일 기준가의 400% 초과할 수 없으며, 하한가는 기준가의 60% 미만이 될 수 없습니다.


8시 20분 주문 방법 관련


[질문] 상장일 상장 종목에 대해 8시 20분에 주문 접수는 기존처럼 가능한가요?


[답변] “8시 20분 주문 접수 => 8시 30분 거래소 주문 전송”은 기존과 동일합니다.



주문거부 관련


[질문] 이전과 달리 장 시작 후 주문 거부되는 경우가 없는건가요?


[답변] 기존에는 시초가가 결정 된 후 접속 매매가(09:00~) 시작 되기 때문에 해당 상하한가 범위에서 벗어나는 주문이 거부나는 경우가 발생되기도 하였지만, 제도 개선 후에는 시초가 결정 자체가 없어지고 상장일 당일은 60~400%의 상하한가 범위가 계속해서 유지 되기 때문에 예전처럼 주문 가격 때문에 주문 거부되는 경우는 발생하지 않을꺼라 예상됩니다.


VI 발동 관련


[질문] 기존 공모주 상장시 VI 발동되지 않도록 변경되었는데, VI 발동하지 않는건 동일한가요?


[답변] 상장일 당일에는 VI 발동되지 않습니다.


HTS 및 MTS 반영 관련


[질문] 기준 가격이 공모가로 정해질 경우 신규상장일 가격 제한폭이 해당 종목만 기준가의 60%~400%로 조정되는 것인데 당사 HTS나 MTS에서도 상하한가 가격 변동되어 표시되는 걸까요?


[답변] 매체 내 상·하한가 표시되는 항목에서는 변동되어 표시 됩니다.


호가창 주문관련


[질문] 60%~400%까지 호가 존재할 경우 키움증권 [8080] 호가주문플러스 화면에서 400% 까지의 모든 호가가 다 보여지는걸까요?


[답변] 네, 전부 표시 됩니다.


공모주 풋백옵션 관련


[질문] 공모주 풋백옵션 적용 종목의 경우 공모가 90%로 정해지는데, 이 옵션도 60%로 조정되는 걸까요?


[답변] 공모주 풋백옵션은 이번 제도개편과 관련하여 변경사항 없습니다.


신규상장종목 가격제한폭 확대


스펙주 적용 관련


[질문] 스펙주도 신규상장일날 가격변동이 적용되나요?



[답변] 스펙주만 단독 상장일 경우 동일하게 상장 첫날 당일에 60~400% 적용이 됩니다. 단 스펙주가 합병이 되어 상장될 경우 신규 상장이 아니기 때문에 이 경우에는 적용 안됩니다.


허수성 호가 주문 관련


[질문] 개편 후 가격 제한폭이 넓어짐으로써 허수성 호가 주문이 늘어날 것으로 예상되는데 한국거래소 1차 정기 개편이 추구하는 방향은 무엇인가요?


[답변] 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고하기 위함입니다.